Después de mejorar la calificación soberana de Argentina, la agencia Fitch Ratings evaluó el sector bancario y decidió elevar la nota de tres de las cuatro entidades más grandes del país. Banco Macro, Santander y BBVA fueron beneficiados con una mejora en sus calificaciones, lo que podría influir positivamente en el valor de sus acciones.
Fitch fundamentó esta decisión en la mejora de la nota soberana y en las perspectivas más favorables del entorno macroeconómico argentino, elevando la calificación del sector bancario general de CCC+ a B-. En su informe, la agencia reconoció que el sector podría alcanzar una nota aún más alta, pero optó por mantenerla en B- debido a dos factores negativos: la calificación soberana y la estabilidad macroeconómica.
Esta mejora general impactó positivamente en las notas individuales de los bancos. El más favorecido fue Banco Macro, cuya calificación a largo plazo para colocaciones en pesos y dólares pasó de CCC+ a B-. En el caso de Banco Santander Argentina, la calificación a largo plazo en moneda extranjera se mantuvo en B-, pero la de moneda local fue elevada de B- a B, con perspectiva estable. Por su parte, BBVA recibió una mejora en su calificación a largo plazo en moneda extranjera, que pasó de B- a B.
La única entidad que no experimentó cambios fue Banco Supervielle, cuya calificación se mantuvo en CCC+. Fitch advirtió que, mientras que para los otros bancos una nueva mejora en la calificación soberana o en el entorno operativo impulsaría al alza sus notas de viabilidad, en el caso de Supervielle sería necesaria una mejora sostenida en su rentabilidad y perfil de negocios para que su calificación mejore.
Según el análisis de Fitch, “los bancos continúan bien capitalizados y han sabido gestionar la alta volatilidad de las tasas de interés en los últimos meses”. No obstante, la combinación de mayores costos de fondeo y costos crediticios ejerció una presión significativa sobre la rentabilidad operativa del sistema bancario en 2025. La agencia advirtió que estas condiciones se reflejarán en márgenes de ganancia más bajos en los balances de las entidades durante la primera mitad del año. Aunque no forma parte del grupo analizado por Fitch, el Grupo Financiero Galicia mostró cierto alivio al reportar ganancias netas en su balance del primer trimestre, luego de un resultado negativo en el último ejercicio de 2025.
Fitch prevé que las condiciones crediticias se normalizarán después de la segunda mitad del año. “El crecimiento del crédito se ha moderado, aunque las tasas de interés más bajas en los últimos meses podrían crear un escenario más favorable para una recuperación, especialmente con mayor dinamismo en los préstamos en moneda extranjera”, adelantó la agencia.
Paralelamente a la mejora de las calificaciones, la subsidiaria FIX —afiliada a Fitch Ratings— distribuyó un informe dirigido a inversores que anticipa una economía argentina transitando hacia una “Fase 4”, caracterizada por estabilidad cambiaria pero con una recuperación heterogénea entre distintos sectores sociales.
Según FIX, el sector financiero se encuentra en un estado de transición. El informe señala que 2025 dejó una huella en los balances bancarios, evidenciada por un aumento en la morosidad de las familias, afectadas por el uso intensivo de tarjetas de crédito y préstamos personales en un contexto de ajuste económico. “Las cuotas de los préstamos ya no se benefician de la licuación derivada de los altos niveles de inflación”, señalaron desde la calificadora. En un escenario de ajustes salariales nominalmente más bajos y mayor estabilidad, el peso de la deuda sobre el ingreso familiar se incrementó. Sin embargo, FIX proyecta que los niveles de mora se estabilizarán hacia fines del primer semestre de 2026, gracias a políticas de concesión de riesgo más conservadoras y a estrategias de recuperación más efectivas.
Finalmente, la agencia destacó una luz de esperanza para el sector privado: “Se espera una reactivación del financiamiento hacia el cierre del primer semestre”. Entre los factores alentadores para los inversores se encuentra el posible retorno de los créditos hipotecarios y prendarios en el mercado de capitales, con un volumen potencial de emisiones cercano a los 2.500 millones de dólares.